La y la práctica de las finanzas corporativas son hoy en día más desafiantes y más emocionantes que nunca antes. La última década ha sido testigo privilegiado de cambios fundamentales en los mercados financieros y en los instrumentos que en ellos se negocian. En los primeros años del siglo XXI, aún vemos en la prensa financiera acerca de cuestiones tales como las adquisiciones empresariales, los bonos chatarra, la reestructuración financiera, las ofertas públicas iniciales, las quiebras y los instrumentos derivados. Además, existe un nuevo reconocimiento de las opciones “reales”, del capital contable privado y del capital de negocios y del dividendo que tiende a desaparecer.
Los mercados financieros del mundo están más integrados que nunca antes. Tanto la teoría como la práctica de las finanzas corporativas han avanzado con una velocidad poco común, y nuestras enseñanzas se deben mantener a ese ritmo.
Estos desarrollos implican nuevos esfuerzos en la enseñanza de las finanzas corporativas. Por una parte, el cambiante mundo de las finanzas hace más difícil mantener los materiales actualizados. Por la otra, el profesor debe distinguir lo permanente de lo temporal y evitar la tentación de seguir lo que está de . Nuestra solución a este problema es hacer hincapié en los fundamentos modernos de la teoría de las finanzas y hacer que ésta cobre con ejemplos contemporáneos. De manera creciente, muchos de estos ejemplos se han desarrollado fuera de Estados Unidos. Con demasiada el estudiante de reciente ingreso considera a las finanzas corporativas como una colección de temas no relacionados y que están unificados en gran parte porque se han encuadernado entre las cubiertas de un libro. Al igual que en algunas ediciones anteriores, nuestra meta es presentar a las finanzas corporativas como la estructura funcional de algunas instituciones integradas y poderosas.
Este libro ha sido escrito para los cursos introductorios de finanzas corporativas al nivel de Maestría en Administración y para los cursos intermedios de muchos programas de licenciatura. Algunos instructores encontrarán a nuestro texto apropiado para los cursos introductorios a nivel de licenciatura.
Hemos supuesto que la mayoría de los estudiantes ya han tomado, o se habrán inscrito, de manera concurrente, en diversos cursos de contabilidad, estadística y economía. Esta exposición ayudará a los estudiantes a entender algunos de los materiales más difíciles. Sin embargo, el libro es autónomo, y un conocimiento previo de estas áreas no es esencial. En cuanto a las matemáticas el único prerrequisito es el álgebra elemental.
Contenido:
PARTE I: Perspectiva general
1 Introducción a las finanzas corporativas
2 Estados financieros y flujos de efectivo
3 Análisis de estados financieros y planeación a largo plazo
1 Introducción a las finanzas corporativas
2 Estados financieros y flujos de efectivo
3 Análisis de estados financieros y planeación a largo plazo
PARTE II: Valoración y presupuesto de capital
4 Valuación a través de flujos de efectivos descontados
5 Cómo valuar los bonos y las acciones
6 El valor presente neto y otras reglas de inversión
7 Toma de decisiones de inversiones de capital
8 Análisis de riesgos, opciones reales y presupuesto de capital
4 Valuación a través de flujos de efectivos descontados
5 Cómo valuar los bonos y las acciones
6 El valor presente neto y otras reglas de inversión
7 Toma de decisiones de inversiones de capital
8 Análisis de riesgos, opciones reales y presupuesto de capital
PARTE III: Riesgo
9 Riesgo y rendimiento: Lecciones de la historia del mercado
10 Rendimiento y riesgo: El de valuación de los activos de capital (CAPM)
11 Una perspectiva alternativa sobre el riesgo y el rendimiento: La teoría de la fijación de precios por arbitraje
12 Riesgo, costo de capital y presupuesto de capital
9 Riesgo y rendimiento: Lecciones de la historia del mercado
10 Rendimiento y riesgo: El de valuación de los activos de capital (CAPM)
11 Una perspectiva alternativa sobre el riesgo y el rendimiento: La teoría de la fijación de precios por arbitraje
12 Riesgo, costo de capital y presupuesto de capital
PARTE IV: Estructura de capital y política de dividendos
13 Decisiones de financiamiento corporativo y mercados de capitales eficientes
14 Financiamiento a largo plazo: Una introducción
15 Estructura de capital: Conceptos básicos
16 Estructura de capital: Límites al uso de las deudas
17 Valuación y presupuesto de capital de una apalancada
18 Dividendos y otros pagos
13 Decisiones de financiamiento corporativo y mercados de capitales eficientes
14 Financiamiento a largo plazo: Una introducción
15 Estructura de capital: Conceptos básicos
16 Estructura de capital: Límites al uso de las deudas
17 Valuación y presupuesto de capital de una apalancada
18 Dividendos y otros pagos
PARTE V: Financiamiento a largo plazo
19 Emisiones públicas de valores
20 Deuda a largo plazo
21 Arrendamiento
19 Emisiones públicas de valores
20 Deuda a largo plazo
21 Arrendamiento
PARTE VI: Opciones, futuros y finanzas corporativas
22 Opciones y finanzas corporativas
23 Opciones y finanzas corporativas: Extensiones y
24 Warrants y bonos convertibles
25 Derivados financieros y de riesgo
22 Opciones y finanzas corporativas
23 Opciones y finanzas corporativas: Extensiones y
24 Warrants y bonos convertibles
25 Derivados financieros y de riesgo
PARTE VII: Financiamiento a corto plazo
26 Financiamiento y planeación a corto plazo
27 Administración del efectivo
28 Administración de
26 Financiamiento y planeación a corto plazo
27 Administración del efectivo
28 Administración de
PARTE VIII: Temas especiales
29 Fusiones y adquisiciones
30 Crisis financiera
31 Finanzas corporativas internacionales
Apéndice A: Tablas matemáticas
Apéndice B: Respuestas a problemas seleccionados de fin de capítulo
Índice de nombres
Índice temático
29 Fusiones y adquisiciones
30 Crisis financiera
31 Finanzas corporativas internacionales
Apéndice A: Tablas matemáticas
Apéndice B: Respuestas a problemas seleccionados de fin de capítulo
Índice de nombres
Índice temático
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